风向标！稳健经营的招商轮船上半年营收129.90亿元！油轮板块业绩暴涨64倍！
2023年08月30日 16时 航运界网
招商轮船表示，公司船队业务布局清晰，市场覆盖和货源种类齐全。结合市场情况，招商轮船灵活采用多种方式有序开展生产经营和投资活动。
而受复杂多变的国际环境、经济形势影响，航运市场供需格局发生重大变化，结构性分化明显。代表整体航运市场走势的克拉克森海运指数为22,212美元/天，比去年同期41,360美元/天下跌46%，但仍较过去十年平均水平高出26%。其中集装箱和干散货航运市场大幅回调，油轮市场走出低迷、开启上行周期，外贸滚装市场继续高景气。
对于油轮市场而言，招商轮船在财报中表示，市场需求缓慢但稳定复苏，同时受新船交付有限、全球船队严重老化和环保降速等影响，预计未来三年运力供给持续受限，季节性和事件性因素导致的运价短期波动难以动摇油轮资产价值和油轮运费率中枢上行的趋势。
干散货市场板块，欧美央行持续大幅加息，流动性收紧，大宗商品市场承压下行；港口压港逐步缓解，船舶周转效率提升。海运需求恢复，压港支撑不及去年。上半年中国主要散货进口同比大增16%，其中煤炭大增88%、谷物、铁矿石增9%，小宗货同比跌2%。中国散货进口增量集中在3-4月份，过于集中的进口，透支了后续市场的活跃度，如煤炭在集中进口后，电厂库存高企，影响了后续进口量的增长，使得市场缺乏弹性，难以保持上涨。
在LNG市场维度，招商轮船在财报中指出，LNG市场供需两侧均持续攀升，同时呈现结构性变革趋势。中国与欧洲在短期内竞争相对有限的供给，加剧市场波动。从长期看，受宏观经济和地缘政治因素影响，市场呈现结构性变革趋势，LNG将成为欧洲能源供应的核心来源，中国从LNG市场的推动增长主要驱动方逐步变为提供灵活性的一方。同时，美国LNG在全球市场的重要性愈发突出。从中短期来看，在新增供应能力有限的大背景下，全球市场预计继续保持紧平衡，欧洲和中国将争夺有限的LNG供应量。
全球能源结构调整将对LNG运输市场带来可预期的增长需求，但短期存在波动。从长期看，得益于全球减碳共识带来的能源结构调整的趋势性变革，LNG运力中长期需求旺盛。而相对坚实的需求增量和新船型供给的相对不足，支撑了LNG运输市场的良好前景。
此外，在滚装船市场，上半年，国内汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%，由于去年6月受燃油车购置税减半等政策拉动产销呈现高增长，1-6月累计产销增速较1-5月回落1.8和1.3个百分点。一季度，整体车市处于负增长状态。4月份以来，在同期低基数影响及多重利好因素的共同推动下汽车市场持续好转，产销量延续增长态势，上半年累计实现较高增长。
克拉克森统计的主要汽车海运出口国数据显示，中国汽车海运出口量自2020年起逐年稳定增长，2023年4月止，已经超过韩国成为第三大汽车海运出口地区。截至2023年6月30日，6,500标准车位汽车运输船一年期期租租金已连续6个月维持在11万美元/天的水平。
整体就2023年航运市场而言，招商轮船长期专注于远洋运输业务，在经营、投资和管理上形成了自身独特的优势和强项。油气板块拥有世界领先的自有VLCC船队,权益艘数世界第一，船队船型船龄结构优于大部分同行企业，油轮管理公司海宏轮船（香港）有限公司（承继其前身金山轮船）拥有超过50年的大型油轮专业经营管理经验，高效、严谨的管理体系和专业、灵活又不失稳健的经营策略，市场竞争优势稳步发挥、业绩优良；LNG船队除依托合资平台继续拓展长期项目外，借助公司稳健的财务结构和长期积累的液货经营、投资和管理能力，正蹄疾步稳地打造自有LNG船队，未来发展空间十分广阔。干散货运输板块规模已经踏入世界第一梯队，市场经营能力和持续盈利能力稳步提升。集装箱船队经营管理经验丰富，在亚洲区域市场具有自己独特的竞争优势，多年来也证明了自己的持续盈利、穿越周期的能力；汽车滚装船队拥有数十年国际国内市场专业运营经验，内贸市场地位稳固，具备外贸资质、经验和能力，正积极拓展国际汽车滚装运输市场，伴随着中国汽车出口的迅猛增长，公司汽车滚装外贸业务发展空间巨大。
其中，目前核心的VLCC船队和干散货船队经营规模、运营管理水平均位列世界前列。招商轮船各船队持续优化结构、提升经营能力，在总体保持稳健经营风格的同时，具备显著的向上业绩弹性和相对较低的经营风险，已经迈上了高质量发展的轨道。
在船队规模方面，招商轮船2023年上半年接收1艘VLCC、1艘80,000立方LNG船、1艘1,140TEU集装箱船等3艘新船；新签订2艘9,300CEU汽车滚装船，2艘175,000立方LNG船，2艘11.5万载重吨aframax油轮造船合同；处置2艘活畜运输船。截止报告期末，公司拥有营运中的VLCC油轮52艘，拥有和控制VLOC 37艘（含3艘代管）。
报告期内，公司旗下船队共完成货运量9,890.97万吨，同比增长0.46%；周转量5,004.32亿吨海里，同比增长2.94%。其中，油轮船队完成货运量4,120.64万吨，增长9.08%；干散货船队完成货运量2,849.23万吨（含杂货），下降4.80%；LNG船队完成货运量1,230.80万吨，减少4.38%；滚装船队完成江海水运量44.17万辆，货运量443.30万吨，减少20.70%，外贸自营运量54.82万立方（3.84万辆）；集装箱船队完成货运量1,247万吨，增长1.46%，完成重箱41万TEU，同比降低2.8%。
值得一提的是，在今日收盘后的最新公告中，招商轮船董事会披露讲新建1艘甲醇双燃料VLCC，以应对全球和中国碳中和及绿色航运发展趋势。招商轮船董事会认为，未来将会以合理成本逐步、少量更新老龄VLCC油轮的方式调整船队结构。
此外，招商轮船董事会还表示，根据干散货船队发展规划，为满足干散货船队业务发展和船队质量提升需求，董事会同意授权公司根据航运及造船市场情况，适时以合理成本更新和新造部分干散货船，并授权公司管理层适时签署相关协议。
业内人士指出，由于主要造船厂未来三年可供建造油轮的产能非常有限的硬约束，碳中和背景下油轮需求尤其是VLCC中远期需求见顶的担忧、新造船燃料技术路线及碳中和燃料供应及其成本的不确定性、高船价及美元高息等也持续成为抑制船东造船欲望的软约束，预计2026年底以前可交付的船台基本预定完成后，油轮船东新下订单节奏或将放缓，未来三年油轮供需持续收紧的可见性和确定性正越来越高。
来源：航运界网
