挪威船东GCC：汽车船租金仍处于历史最高水平，火爆的订单潮背后存隐忧
2023年04月25日 18时 航运界网
航运界网消息，挪威船东Gram Car Carriers ASA（GCC）4月21日公布2023年一季度未经审计的业绩。
今年一季度，GCC实现营业收入4114.6万美元，同比增长74.8%，环比增长7.6%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到2770.2万美元，同比增长118.3%，环比增长20.7%；息税前利润(EBIT)为2006.0万美元，同比增长239.7%，环比增长25.1%；净利润为1312.1万美元，同比增长530.5%，环比增长32.2%。
今年一季度，GCC实现营业收入4114.6万美元，同比增长74.8%，环比增长7.6%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到2770.2万美元，同比增长118.3%，环比增长20.7%；息税前利润(EBIT)为2006.0万美元，同比增长239.7%，环比增长25.1%；净利润为1312.1万美元，同比增长530.5%，环比增长32.2%。
GCC船队今年一季度日平均TCE达到25620美元，较去年四季度的22720美元增长12.8%。其中船队中4艘6700CEU日均TCE达到30060美元，较去年四季度的26590美元增长13.1%；10艘4200CEU日均TCE达到29100美元，较去年四季度的25900美元增长12.4%；5艘2000CEU日均TCE达到15540美元，较去年四季度的13680美元增长13.6%。与此同时，其船队盈亏平衡点在日租金16920美元左右，较去年四季度17270美元略低。
PCTC租金处于历史最高水平
报告披露，强劲的需求加上有限的船舶供应，使PCTC租金水平保持在历史最高水平。克拉克森数据显示，2022年10月，6500CEU船舶12个月租期租金就达到10万美元/天，12月份达到11万美元/天，较2022年初上涨7.5万美元，今年3月份仍维持在历史高位的11万美元/天，是去年同期和2008年的历史高位52500美元/天的两倍多。
5000CEU船舶12个月TCE在2022年11月份也达到90000美元/天，高于去年同期的45000美元。GCC估计2000CEU船舶目前12个月日均TCE约为30000美元，高于2022年底的25000美元和2022年3月的15000美元。
GCC充分利用这一机会锁定租约。2月23日，GCC签署了两份为期三年的期租合同，分别是“Viking Odessa”轮 (2000 CEU)和“City of Oslo ”轮 (2000 CEU)，日租金均为27750美元/天，新合同将于2023年第二季度起租。
根据GCC披露的租船合同细节，旗下“Viking Destiny”轮 (6700 CEU)续租5年，日租金65000美元，新合同于2023年3月起租。“Viking Bravery”轮(6700 CEU)与欧洲运营商签订5年期租合同，日租金64900美元，新合同将于2023年7月起租。
GCC表示，在最新的合同签署后，在处于历史最高水平的市场中，GCC仍处于有利的地位，而2023年、2024年和2025年的营收敞口分别为3%/20%/24%。截至2023年3月31日，GCC在手租约租金累计达8.74亿美元，比2022年底的8.56亿美元有所增加。其中包括本季度签署的新合同累计约6100万美元的租金收入。自2022年初以来，新签租约的平均租期达到4.5年。截至2023年3月31日，整个船队的平均剩余租期为3.4年。目前正在与可能的租船人就今年晚些时候到期的船舶进行讨论。
GCC船队
GCC是全球第三大独立PCTC供应商，运营25艘汽车运输船，其中自有19艘，并管理6艘。此外，GCC的现有股东还成立一家新公司并在招商金陵(威海)船厂订造4艘7000CEU LNG双燃料汽车运输船，并有多达2+2艘选择权。4艘新造船预计将于2025年第四季度至2026年第四季度交付。备选船的其中3艘预计将于2027年交付，另外1艘将于2028年交付。
市场展望
历史数据显示，全球汽车销售量与全球GDP增长密切相关。国际货币基金组织于2023年4月11日发布的经济展望预测，2023年GDP增长2.7%，而2022年增长3.2%。
2023年第一季度末，LMC Automotive将其2023年全球轻型汽车销量预测从年初的8570万辆上调至8610万辆。这表明，与2022年相比，2023年的汽车销量将增长6.2%。LMC预测，从2024年起，汽车销量将超过疫情之前的水平。
今年一季度，中国汽车出口依旧延续了去年的快速增长态势。中国汽车工业协会最新发布的数据显示，今年一季度，乘用车出口82.6万辆，同比增长82.9%。其中新能源汽车出口24.8万辆，同比增长1.1倍。尤其3月汽车企业出口36.4万辆，环比增长10.6%，同比增长1.1倍。
特别值得一提的是，中国汽车月出口量连续七个月超过30万辆。2018年至2020年间，中国汽车出口一直在100万辆左右。近几年，中国汽车出口实现了跨越式增长，2021年首次突破200万辆，2022年出口同比增长57%达到325万辆。目前这一趋势仍在持续，这意味着2023年中国汽车出口量将超过400万辆。中国出口的持续增长推动了海运量和平均运输距离的增加，这两个因素对汽车运输市场都是积极的。
全球电动汽车仍在高速发展。中国占全球电动汽车销量50%左右。未来预计仍将有大量本地投资进一步提高中国电动汽车的产能，以支持中国电动汽车制造商的全球出口雄心。
港口和内陆基础设施的低效率在整个汽车供应链中仍然普遍存在。特别是澳大利亚港口在2023年第一季度的PCTC船舶等待时间增加。这些低效率降低了可用舱位，并增加了对PCTC吨位的需求
PCTC船队发展
近年来，由于老旧船舶的拆解，PCTC船队出现了负增长，显著改善了供需基本面。与此同时，新造船订单仍然强劲。
克拉克森的数据显示，截至目前，全球汽车船订单量为140艘，计划在2028年之前交付。其中103艘船舶计划在2025年底前交付，这可能会对市场供应逐步产生影响。在目前的PCTC船队中，有147艘船只的使用年限超过20年。
截至3月31日，全球汽车运输船队总计758艘。全球PCTC新造船订单量相当于当前船队的26%，这高于17%的历史平均水平。
截至3月底，由独立船东控制的PCTC船舶达到180艘，与2021年和2022年持平。目前，估计仅有28艘船舶在今年合同到期，相比之下，整个2022年共有65艘船舶租约到期。
资料、图源：GCC官网
来源：航运界网
