惊天反转？Frontline和Euronav的合并恐生变

2022年04月15日 17时 航运界网

航运界网4月14日消息，上周国际知名油轮船东Frontline和Euronav同时官宣两家公司将合并，组建一个总市值高达42亿美元的油轮巨无霸。然而，消息发出后，Euronav的大股东Saverys家族却表示十分震惊，由此引发的Saverys家族与John Fredriksen家族的较量也从暗暗较劲转而搬上了明面，这意味着这场合并注定不会如想象中那样一帆风顺。另一方面，目前油轮行业仍处于低迷，尽管俄乌冲突或许能给油轮市场带来一些积极基调，但两家去年双双报亏的油轮船东是否能在合并后产生正向效应，也令股东们质疑。

 

 

事实上，Euronav和Frontline的股东对公司未来规划是存在明显的分歧的。Saverys家族面对合并消息的反应、John Fredriksen在这场交易中扮演的角色，以及两家船东的文化差异，都将决定这次合并最终是否能如Frontline所愿。

 

Euronav创始人兼最大股东CompagnieMaritime Belge（CMB）及其Saverys家族，目前正试图阻止其竞争对手Frontline收购Euronav。

 

来自CMB的Alexander Saverys就对劳氏日报表示，这将是一场“数字游戏”，正寻求股东支持，以阻止换股交易。“我们认为，我们有很好的机会阻止（这笔交易）”，他指出，“我们是Euronav的最大股东，我们在比利时有非常强大的追随者。Euronav应该留在比利时，而不是被带到国外。”

 

航运界网此前报道也指出，根据披露的交易信息，合并后的公司将继续以Frontline的品牌运营，首席执行官则由Euronav现任首席执行官Hugo De Stoop担任。鉴于两家公司均是双地上市，在操盘者看来，此次合并将扩大其在投资者中的影响力。

 

而如果合并能够达成，最大的受益者无疑是Frontline创始人、77岁的JohnFredriksen，他将成为新公司最大的股东。

 

在官方发布的声明中，管理层表示，双方董事会一致通过了投资意向书，进一步细节将在未来几周内细化，交易预计在第三季度结束前完成。

 

然而，令人不解的是，Saverys家族却在交易公告发出后抛出疑问：Euronav董事会并没有将交易事项告知他们，称对这一声明感到意外。这不禁也让人猜疑，由Hugo De Stoop领导的董事会是否与Frontline有串谋，而偏偏新公司的首席执行官还是Hugo De Stoop。

 

一位与所涉两家公司关系密切的消息人士承认，这笔交易带来了无数猜测，并暗示消息提前泄漏给媒体很可能是促使信息披露提前的一个因素。不过，他并没有对“这项合并是否与CMB支持Euronav绿色能源转型相关”的猜测做出回应。

 

据悉，CMB此前曾建议，Euronav从原油运输转向脱碳和绿色能源业务。观察人员认为，这对于正在进行巨额交易的公司而言，是极不寻常的。市场有传言称，这不排除Saverys家族更希望将CMB与Euronav进行合并，而Frontline抢先一步的可能性，否则无法解释仅凭一份投资意向书便公开合并计划的行为。

 

Saverys家族希望Euronav能够专注于能源转型，并利用油轮运输的收入重新投资于绿色技术和替代燃料，却频繁遭到董事会的拒绝。而Euronav和Frontline合并的目的还是打造一支超强的油品运输船队。从船队管理的逻辑来看，Euronav一直是一种全面整合的模式，参与油轮运营的所有工作，Frontline的模式更像是外包，由第三方独立的船管公司来管理和运营船舶，包括这些船舶的船员。

 

CMB正在投资氢燃料发动机、替代燃料，并通过其子公司CMB technologies使用低排放或零排放技术打造绿色船队。AlexanderSaverys希望通过说服Euronav来中止这次合并，并主张Euronav与CMB Tech合并。

 

一位金融人士预测这项合并交易最终将取得成功，因为业界对合并公告的接受度很高，而公开的条款也是合理的。不过也有人认为，Saverys家族作为主要股东，他们提出的意见不会被完全忽视。

 

另一方面，Alexander Saverys及其家族企业成员一直在大量购买Euronav的股票，以期阻止John Fredriksen对Euronav可能进行的收购计划，其在今年3月已取代John Fredriksen成为最大股东。Saverys近期的股票购买行为进一步增加了其对Euronav的控制权，截至目前共计持有Euronav 14.39%的股份，遥遥领先于John Fredriksen持有的10%股份。Alexander Saverys称，不排除未来继续购买股票的可能性。

 

具体来说，2022年2月4日至4月11日期间，Saverys再次斥资2.06亿美元，通过CMB及其控股公司Saverco收购了Euronav的1900.5万股普通股。自去年9月以来，该家族已斥资3.03亿美元购买Euronav的股票。其中，约1.67亿美元来自CMB的营运资金，其余约1.35亿美元来自Belfius和KBC两家银行的贷款。

 

AlexanderSaverys表示，他们计划在今年5月19日的年度股东大会上说服Euronav的股东投票反对这宗合并交易。据悉，在Euronav的5位董事会成员中，有3位将在年度股东大会上连任。业界推测，Saverys还将推动反对该交易的候选人支持CMB将Euronav与CMB Tech合并的替代计划，这一举措只有获得董事会75%的多数支持，才能够成功。尽管Alexander Saverys相信这笔合并交易最终将被破坏，但Euronav 首席执行官Hugo De Stoop认为，他们已经获得了大多数投资者的支持，其中不仅包括自由流通股的前20位股东，还包括一些在比利时拥有某种固定资产的散户股东。

 

总的来说，Saverys家族的态度、John Fredriksen的角色，以及两家船东不同的管理理念、对市场的未来看法都将决定这笔交易最终能够达成还是流产，但从目前的局势来看，一切都是不定数。

来源：航运界网