全球航运业火爆到什么程度？德意志银行狂赚10亿美元意外之财
2021年06月16日 10时 华尔街见闻
彭博报道称，德银不良债务交易员Mark Spehn自2016年开始便开始对陷入困局的以色列船运公司Zim Integrated Shipping Services进行押注。在全球海运运费低迷之际，该交易员以大幅折价买入该公司的股权、债券以及银行贷款产品，相关押注总金额近1亿美元。
作为以色列老牌航运公司，Zim在2014年经历了一场艰难的债务重组。重组最终成功削减了公司的债务，但也同样稀释了公司控股股东以色列大亨Ofer的股权。由于全球航运业的长期低迷，Zim过去数年依然举步维艰。
新冠疫情成为公司的关键转折点。受欧洲和美国强劲需求推动，全球集装箱运价从去年下半年开始急速飙涨。
受疫情红利刺激，今年1月成功上市的Zim市值已经增长了2倍，公司同时宣布将在2021年支付特别股息。Jefferies分析师预计，该公司今年将产生更多现金流，并进一步改善其资产负债表。
在德银方面，监管文件显示该行已经开始变现。公司握有的部分Zim债券已按面值赎回；在出售部分股权后，德银握有的Zim股权价值约为6.45亿美元。
市场分析预计，Spehn在Zim上押注的总收益可能超过10亿美元，这相当于2020年德银投行利润的四分之一左右，是德银Lippmann做空美国次级抵押贷款证券获利近20亿美元以来，该行最赚钱的交易之一。
德银不是唯一通过押注Zim获利的投资者。
彭博报道称，包括高盛及对冲基金Fidera在内的投资者都在二级市场以折让价格投资了Zim的债券和股票。而Spehn的前雇主SC Lowy则从2012年起就开始投资Zim，其同样收获不菲。
