快递业深夜巨震！5000亿顺丰打出重磅组合拳
2021年02月20日 10时 航运界
图片来源：图虫创意
官宣!2月9日晚间，顺丰控股收购事项揭开面纱，此前"绯闻对象"成真，顺丰控股将以现金方式，收购嘉里物流(00636.HK)51.8%的股份。此外，顺丰控股同步披露了一份定增计划，拟向不超过35名特定对象非公开发行股份，募资不超220亿元，用于速运设备自动化升级项目等5个项目及补充流动资金。公司股票将于2月10日复牌。
"绯闻对象"成真
此前2月5日早间，顺丰控股突然停牌。随后午间，顺丰控股披露拟筹划收购一家公司的部分股权，预计停牌时间不超过5个交易日。耐人寻味的是，顺丰控股的"绯闻对象"嘉里建设和嘉里物流也于同日在港交所停牌。二级市场上，嘉里物流2月4日股价已提前大涨25%。当日，也就是顺丰控股停牌前一交易日，顺丰股价盘中一度创出110.11元/股的历史新高，市值首次突破5000亿元。
收购方案具体为，顺丰控股拟通过全资子公司Flourish Harmony在前置先决条件获得满足或豁免的情况下，向联交所主板上市公司嘉里物流的合资格股东及购股权持有人发出部分要约和购股权要约，以现金方式收购目标公司9.31亿股股份(约占已发行股本的51.8%和全面摊薄股本的51.5%)及注销嘉里物流购股权持有人持有的代表嘉里物流于最终截止日未行使购股权数量的51.8%的购股权。该交易根据部分要约和购股权要约应付的总对价约为175.55亿港币。交易完成后，嘉里物流仍将保持联交所主板上市地位。
顺丰控股为国内快递行业的绝对龙头，公司此次收购意在布局国际市场，顺丰控股在公告中表示，上述收购是为了进一步提升一体化综合物流解决方案能力，完善货运代理及国际业务的战略布局，了进一步提升一体化综合物流解决方案能力，完善货运代理及国际业务的战略布局。
嘉里物流是港股最大国际物流公司，属于马来西亚富豪郭鹤年旗下嘉里集团的资产，公司大股东为嘉里建设，持股比例约40%。资料显示，嘉里物流以亚洲为基地，是拥有高度多元化业务及强大亚洲网络覆盖的国际第三方物流服务供货商，业务涵盖一系列供应链解决方案，包括综合物流、国际货运（海陆空、铁路及多式联运）、工业项目物流、跨境电子商贸，以及最后一里派送和基建投资等。
为了落实前述交易，公告还显示，顺丰控股境外全资子公司SF Holding Limited 拟向JPMorgan Chase Bank, N.A., acting through its Hong Kong Branch (美国摩根大通银行有限公司香港分行)或其关联机构牵头筹组的银团申请本金金额合计不超过240亿港币的贷款，该笔贷款将主要用于支付收购嘉里物流部分股权交易对价款以及相关费用。
值得关注的是，嘉里物流除了丰富的国际货运经验，该公司还深耕海南多年，是时下大热的免税消费市场的受益者。嘉里物流早在1987年就设立海南分公司，并占市场显著份额，为海南最大规模货运代理。在海南免税消费市场，嘉里物流联网已是海南6家免税商场其中5家的物流伙伴。
此前2020年12月，嘉里物流宣布将于海南自由贸易港中的海口综合保税区建设保税物流中心。该总面积达50000平方米的设施预计将于2023年第一季落成，当中包括10000平方米的冷冻仓库。至此，嘉里物流成为首家在海南自贸港投资及兴建高质保税物流中心的国际物流企业。
虽然顺丰在最新公告中并没有提及海南市场，但基于上述背景，业内此前普遍预计，顺丰出手收购嘉里物流股权，很可能是看上了离岛免税物流领域这块“蛋糕”。
220亿元大手笔定增
除了公告上述收购进展，顺丰控股9日晚间还披露拟定增募资不超过220亿元。其中，拟60亿元用于速运设备自动化升级项目，50亿元用于新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目，30亿元用于数智化供应链系统解决方案建设项目，20亿元用于陆路运力提升项目，20亿元用于航材购置维修项目，40亿元用于补充流动资金。本次非公开发行完成后，明德控股将持有公司53.91%的股权，仍为公司控股股东，王卫仍为公司的实际控制人。因此不会导致公司控制权发生变化。
公告称，本次募投项目实施后，将有助于顺丰控股进一步贯彻以客户为中心、加深供应链服务能力、提供综合物流解决方案的发展战略，通过自动化、智慧化升级实现科技赋能物流服务，夯实公司在领先的服务时效、服务质量方面的核心优势，全面提升公司一站式综合解决方案能力。
从上述募资投向来看，顺丰控股十分看重航空货运业务，对航空运输核心资源进行了重点布局。例如，此次航材购置维修项目、鄂州民用机场转运中心工程项目的实施落地，一方面，将助力公司进一步夯实时效件业务；另一方面，也是公司积极响应国家稳妥有序推进专业性货运枢纽机场建设的号召、布局国内首个货运为主的航空转运枢纽的重要战略举措，进一步构建公司“天网+地网+信息网”三网合一的智慧物流网络。
顺丰控股表示，通过该等募集资金投资项目的实施，将改善公司航空运力网络结构，从点对点的航线模式向基于枢纽航空基地为中心的轴辐式网络转型升级，一方面通过在航空基地枢纽转运中心集货，提升飞机载运率，并使用宽体机执飞，从而有效降低吨公里成本，提高货运效益；另一方面也可以更好的提升航权和时刻的自主决定能力，提供更多的路由设计和成本节约方案，扩大航空运力网络覆盖范围，也为未来国际化网络布局和公司业务长远持续发展提供了有效支撑。
