2020年国际干散货运输市场一季度简报
2020年04月09日 10时 上海国际航运研究中心
全球经贸增速明显放缓，新冠疫情冲击全球制造业2019年底至2020年初，全球经济一度出现企稳回升态势，但新冠肺炎疫情的发展对全球经贸造成了巨大冲击，IMF预计2020年全球经济将陷入衰退，且衰退程度至少与2008年金融危机时相当，甚至更加严重。世界贸易组织发布的第一季度全球贸易季度展望指数为95.5，低于2019年11月的96.6。疫情对全球经济的冲击正在显现，全球主要经济体和贸易大国几乎无一幸免。美国正在面临大量小型企业濒临破产，失业率从2月的3.5%上升至3月的4.4%。欧洲主要国家疫情一度呈失控态势，使欧洲业已脆弱的经济复苏形势雪上加霜。同时IMF表示已有80个国家寻求资金援助，经济低迷将给新兴市场和低收入国家带来巨大压力。
全球制造业正在面临市场需求量急剧下降和供应萎缩，2月份摩根大通全球制造业采购经理指数下降3.2点至47.2点，结束了连续三个月的扩张。1-2月中国受疫情影响制造业基本停滞，2月份制造业PMI大幅回落至35.7点，创下历史新低，3月企业复工复产明显加快，PMI开始回升。美国3月的Markit制造业PMI为48.5点，创下自2009年以来新低。
图1 全球主要经济体制造业PMI
一季度运价大幅下跌，新船订单量下降显著
国际干散货市场一季度运行疲软，BDI大幅下跌，一季度均值为592点，同比大幅下降25.8%。受突发新冠肺炎疫情影响下，中国农历新年假期进一步延长，下游基建、汽车机械等行业在很长一段时间停工停产，钢材需求下滑明显下滑。同时供给端也接连受挫，巴西主要产矿地区受强降雨引发洪水，澳洲西岸出现的飓风一度造成多个港口临时关闭，导致巴西和澳大利亚的铁矿石产量一直非常疲弱，出现供需双弱局面。在双重打击下，干散货市场持续回落，BCI更是步入负值区间。后期随着复产复工加快需求回升，同时小宗散货加快支撑，2月中下旬开始缓慢回升，但仍远低于2019年同期水平。
运力供给方面，截止2020年4月初，国际干散货船队运力共计12038艘，8.86亿载重吨，运力增速上升至4.1%。一季度全球干散货船队交付运力达125艘，共计1285万载重吨；拆解运力达44艘，共计488万载重吨；一季度新船订单运力仅25艘，共计157万载重吨，同比大幅下降77.2%。
图2 BDI整体大幅下跌
新冠疫情爆发延后全球铁矿石需求，中国大豆进口暂未受疫情影响
在疫情影响下中国钢材下游需求锐减、钢铁物流接近停滞、钢材库存持续累增，随着2月下旬开始中国疫情缓和，制造业加快复工复产，铁矿石进口需求增加，前期积累的需求逐步释放。铁矿石供应方面，一季度前期澳洲受台风影响，主要港口生产运营受阻，压港情况严重，后期发运量逐步恢复到正常水平；巴西发运量因大雨影响一直处于较低水平，且远低于2019年同期。
南美大豆正处收获季节，一季度中国大豆进口并未受疫情影响。2020年1-2月中国大豆进口量达1351万吨，同比增加14.2%。其中自美国进口大豆达到610.1万吨，是2019年同期的6倍(同期为104.4万吨)。中国大豆港口库存经历连续6周大幅度下滑，截至2020年3月23日大豆港口库存仅262.8万吨。主要原因是：一方面，主要大豆出口国巴西受恶劣天气影响内陆运输导致船期延迟；另一方面，中国疫情高峰期过后，市场需求释放大豆压榨利润大幅飙升，中国国内大豆压榨企业纷纷加快复工增产。4月下旬美国大豆进入播种期，预计大豆意向种植面积在增加，为落实中美已达成的第一阶段经贸协议，中国自美国进口大豆将继续增加。
图 3 澳州、巴西铁矿石发运量
海岬型船拆解量远超上年同期，太平洋航运等企业加快运力结构调整
2020年一季度在季节性疲软、新冠疫情爆发等不利因素的叠加影响下，国际干散货市场持续低迷，干散货船东们对拆船表现出较高的热情。2020年一季度干散货船舶拆解量达44艘，488万载重吨，而2019年同期仅23艘，247万载重吨。其中海岬型船舶达20艘，390万载重吨，占总拆解量的80%。
2020年许多干散货船航运企业专注经营领域开展运力结构性调整，进行运力淘汰和非核心业务领域船舶的售出。太平洋航运继续策略性地寻求购买优质二手散货船和出售较小型较旧散货船的机会，预计于2020年4月底接收2艘超灵便型散货船和1艘小灵便型散货船，并出售1艘小灵便型散货船，由此太平洋航运自有船队的数量将增至117艘。挪威船东Klaveness将全球经营时间最久的联营池Bulkhandling（由Supramaxes和Ultramaxes船型构成）交由丹麦干散货船公司Clipper Bulk进行运营，同时更加专注于运营巴拿马型联营池。GENCO Shipping＆Trading预计将拆解15艘老旧船舶，售出10艘灵便型船，专注于经营海岬型、大灵便型和超灵便型船。同时部分企业开始寻求机会进入航运业，韩国浦项制铁集团(POSCO)宣布将于2020年7月成立旗下大型综合物流子公司进军航运业，以降低铁矿石、煤炭等原材料进口以及钢材出口等物流费用，同时加强运输的稳定性。
展望第二季度，市场需求预计将逐渐释放，运价有望企稳回升，但仍需谨防疫情进一步发展带来的高不确定性。目前中国的疫情发展进入放缓阶段，制造业企业需求恢复加快，但全球除中国外疫情仍在快速蔓延，许多国家开始了一系列的“封国”、“封城”、“封港”等措施。南非作为重要的铁矿石和煤炭出口国宣布从3月26日开始21天的全国封锁，部分国家（越南、柬埔寨、俄罗斯等）采取了禁止农产品出口或实行配额制等措施，短期内国际大宗干散货运输需求进一步降低，这对国际大宗商品贸易的冲击效应将会在未来几个月内进一步显现。新冠肺炎疫情的发展不仅对全球贸易需求增加了较大不确定性，同时也对全球运输格局造成了一定影响，一季度末淡水河谷暂时关闭马来西亚铁矿石转运码头，预计直接挂靠中国的40万吨级超大型矿砂船将有所增加。
来源：上海国际航运研究中心 国际航运研究所
