货量爆发+成本倒逼：集装箱行业量价齐升，箱价回归合理

进入6月，集运市场旺季节奏已显现端倪。上海航运交易所SCFI综合指数已连续6周上涨，6月初更是创下年内2726.48点的阶段性新高，单周涨幅超6%。截至6月5日，美西航线40英尺集装箱运价较年初累计上涨87%，美东航线涨幅亦超过70%。地中海航线部分港口报价已触及5000美元/FEU。

集运市场正在稳步走强，纵观产业链上下游，集装箱制造是集运链上的刚需一环。近年来，集运市场在复杂多变的市场环境下呈现出较大波动，而造箱行业面临的境况却始终艰难。尽管近年来行业产量相对稳定，但干箱毛利率水平持续低位，造箱企业盈利空间偏窄。这种态势的长期存在，是否对于造箱行业甚至供应链的健康发展有所影响？

近期，航运界网关注到，集运旺季到来的背景下，集装箱价格端也迎来上涨，其市场逻辑究竟如何呢？

集装箱需求支撑
简单来说，集装箱的需求通常受以下因素影响：其中，可预见性较强的是新运力配箱和老旧箱淘汰换新，而弹性较大的则来自货运端的需求波动和预期。

从近期货量层面看，欧美圣诞备货窗口期前置，美国现行低关税政策将于7月24日到期，市场普遍预期后续关税标准将上调，大量外贸货主抢抓窗口期集中出货，成为拉动欧美航线货量暴增的核心驱动力。欧洲方面，贸易商同样提前开启下半年备货周期，出货高峰较往年提前。与此同时，关键航道通行受阻，部分港口拥堵持续影响集装箱周转效率，为确保旺季出货能备足箱源，集运公司已开始做好迎接货量急速上涨的准备，而租箱公司也开始加大马力布局下单，两大类型客户群体共同构成了集装箱需求上涨的坚实底座。

成本倒逼价格上涨
从综合成本端来看，当前造箱行业成本压力全面攀升。大宗商品市场整体承压上行，集装箱生产核心原材料钢材价格震荡走高，2026年一季度焦煤价格涨幅16%至22%，铁矿石进口均价也有同比上涨，上游原料涨价持续向下传导。作为集装箱核心用材的热轧卷板，2026年一季度市场均价约3315元/吨，原料与成材价格联动上涨，大幅推高箱体主材采购成本。同时，受中东地缘冲突影响，国际油价阶段性冲高，国内多地电力现货价格同步上涨，南方区域现货电价4月环比上涨38%，生产用电成本显著增加，利润空间被明显压缩。

同时，集装箱作为全球性的运输载具，其交易以美元结算，而出口订单通常为远期订单，这不得不让造箱企业面临汇兑风险。自去年以来，在美元持续贬值的趋势下，造箱企业盈利空间被进一步挤压。2025年4月，美元兑人民币汇率一度触及7.35的阶段性高位；而到了2026年5月，人民币汇率中间价已升至6.8431，即期收盘价一度下探至6.7905，相比2025年高位区间累计升值幅度超7%。

不难看出，成本端的原材料、能源、人工持续上涨；收入端的美元结汇后的实际人民币收入缩水。双向挤压之下，箱价正亟需寻求其合理区间。

盈利修复内驱
回顾近年来集装箱市场，行业不断向硬核化发展转型，环保新材料的应用、智能化设备的投用、应用场景的拓展，驱动行业从传统装备制造行业向绿色、智能、多元的新型装备制造业发展。市场环境的复杂性、集运端运输需求的波动推动近两年行业产量稳定保持高位，而反观箱价却始终平平。

造箱企业及上游企业的利润空间也不断压缩。公开数据显示，行业参与者近两年盈利出现同比下降。如此窘境之下，箱价是否能够走出低位区间，关系到造箱企业后续的盈利修复空间。

据业内人士透露，部分主流箱厂已率先做出反应。部分集运公司、租箱公司称已收到造箱企业的涨价通知。据市场消息，近期集装箱价格已从年初底部稳步上行，如此看来，市场也在逐步理性接受这一趋势。

值得注意的是，一个健康、稳定的供应链，需要每一个环节都具备合理的盈利空间。集装箱作为全球贸易的“载具”，其价格信号的正常传导，恰恰是市场机制在发挥作用的体现。