油轮船东要像石油交易商那样思考

2021年04月12日 10时 航运界

航运界网4月9日消息,在最近举行的部长级会议上,OPEC+成员国一直同意将在5月至7月期间将原油日产量增加200万桶以上。这是在欧洲新的封锁措施导致石油需求再度疲软的情况下做出的。事实上,市场参与者普遍曾预计,至少下个月OPEC+将维持减产。
 
 
油轮市场的玩家都知道,OPEC+成员国的产量决定往往是影响油轮市场最重要的因素之一,因为这些产油国的石油大多是通过船舶来运输。
 
然而,现在,无论OPEC+的决定之于油轮船东来说是好是坏,预测会议的结果却变得越来越困难。
 
或许,对于油轮船东来说,最好的办法是想办法更好地掌握货物流向,从而更加灵活地部署船舶。
 
诚然,这并非易事,这需要船东拥有与石油交易商类似的心态,才能帮助他们更加平稳地度过低迷期。
 
在今年早些时候举行的两次会议上,OPEC+的决定均低于市场预期,从而大大降低了中东地区的油轮运输需求。市场普遍认为,即将到来的石油增产将有利于油轮市场,尽管对收益的实际影响仍不确定。
 
随着OPEC+会议趋于频繁,业内专家的预测经常落空。
 
过去,产油国每年在OPEC总部维也纳举行两次会议,以决定未来6个月的产油配额。通常情况下,短期波动因素很少被考虑在内,恶劣天气等因素造成的短期需求变化通常能在半年的时间里调节平衡。
 
然而,疫情改变了这一切,OPEC+成员国之间进行更为频繁的沟通,以应对油价高度波动。今年,他们每个月都举行线上会议。频繁沟通有助于对价格、石油库存变化及时做出反应,甚至能够以更加灵活的方式应对地缘政治影响带来的需求异动。
 
但正如最近的例子所示,OPEC+的决定已开始偏离普遍的市场预期。

 
 
对石油交易商来说,这不是坏消息——他们中的许多人能在不确定性加剧的市场中蓬勃发展,因为他们将有机会赚取巨额利润。
 
这同样适用于FFA交易。波罗的海航运交易所的数据显示,第二季度TD3C航线VLCC合约价于本周二收于4111美元,较3月31日的1767美元相比大幅跳涨。
 
从理论上讲,运费应由供需基本面决定。在现实中,情况并非总是如此。
 
今年2月至3月,沙特阿拉伯宣布自愿减产100万桶/天。但Kpler的数据显示,沙特原油出口在2月份仅减少了19.4万桶/天。
 
在过去,出口与产出的偏差是暂时的,因为生产商很快就会完成库存水平的调整。由于产量指导将持续6个月,油船船东可能会预期一个月的收益低于平均水平,随后数周的收益将超过预期。
 
现在所有的赌注都落空了,因为OPEC+决定每月进行产量调整。
 
这项政策针对的是石油市场的波动,而不是油轮船东。尽管如此,船东们还是需要面对新常态。