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未来船舶金融租赁市场的看点与思考

发布时间:2014-10-27 10:31:25  来源:航运界     专家:陈继红 访问个人主页
 
随着自贸区政策的逐步推进,船舶融资租赁业也显现出新气象,上海自贸区形成融资租赁的服务企业集群,未来市场的四大看点更值得关注。

在上海自贸区方案中,提出了与融资租赁有关的三方面内容。第一,关于单船公司的放开,不再有注册资本的限制。第二,融资租赁出口退税,但由于融资租赁出口退税不是一次性退税,而是分批退税,这项政策能否在自贸区内实施非常关键。第三,降低融资租赁风险。

为了配合融资租赁政策,中国人民银行上海总部于今年5月份发布了《中国(上海)自由贸易试验区分账核算业务实施细则》和《中国(上海)自由贸易试验区分账核算业务风险审慎管理细则》,这表明上海自贸区金融政策中最基础和最重要的分账核算系统以及自由贸易账户(FT账户)正式落地实施,为上海自贸区的行业金融创新和船舶融资服务带来巨大政策空间。其核心主要是一线放开,二线加快脚步,有利于整个上海自贸区形成融资租赁的服务企业集群。

在此背景下,未来融资租赁服务市场可重点关注以下几点:第一,新制度的创立,可以提高船舶融资租赁登记的效率,放开船舶登记制度,降低船舶租赁的融资风险,这项制度正在立项实施。第二,大型船舶的融资得到很多融资租赁的公司青睐。目前,船舶经营往往不是一家公司提供服务,而是通过联盟形式,进行大规模的联营服务,因此也为船舶融资公司提供了一个市场空间。从联盟服务角度看,从租赁到舱位互换再到共同派船,虽然这种模式受到一些质疑(涉嫌垄断),但至少通过联盟的舱位互换和共享,能实现规模效应。第三,从联盟的形式来看,目前融资市场集中在国际大船市场,忽略了区域性的小市场。从订单来看,目前大船订单比较集中,但也不应忽略南北向航线的小船市场。因为小船作为大船的支撑,在区域市场中还会发挥很大的作用。第四,今年以来,在船舶融资领域,除了传统的银行系和商业系外,船厂也成为一个新的系列。船厂加入了融资周边的行业,形成了一个捆绑式合作。

另外值得关注的是,目前很多金融租赁公司尝试开展经营租赁。航运业是一个周期性非常强的行业,有着自身的规律,做融资租赁无可厚非,但如果做经营租赁,对市场的冲击较大。因为金融公司或银行的思维同船公司不同,航运公司可以调控自身运力,虽然市场会有波动,但波动可控。但如果银行直接创建自己的船队,风险将非常大。

(原载:中国航务周刊,航运界网授权转载。本文作者系上海海事大学交通运输学院副教授、航运界网首席评论员)

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